G20水投1 (15252TCG彩票7)： 广州市水务投资集团有限公司2023年跟踪评级报告

　　TCG彩票析模型得到指示评级结果 年公司利润总额同比下降 82.78%，为 0.43亿元。

　　水务企业信用评级方法 V3.1.202205 水务企业主体信用评级 模型 V3.1.202205

　　水务企业信用评级方法 V3.0.201907 水务企业主体信用评级 模型 V3.0.201907

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　　水务企业主体信用评级 方法（2018年） 水务企业主体信用评级 模型（2016年）

　　注：上述历史评级报告通过报告链接可查阅；2019年8月1日之前的评级方法和评级模型无版本编号

　　一、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。

　　二、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则TCG彩票。

　　三、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。

　　四、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。

　　五、本报告系联合资信接受广州市水务投资集团有限公司（以下简称“该公司”）委托所出具，引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。

　　六、除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

　　七、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。

　　八、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不得用于其他债券或证券的发行活动。

　　2021年 11月，根据广州市人民政府 15届 156次常委会议决定（穗

　　于将广州市水务投资集团有限公司 100%股权无偿划转至广州市 增长调结构强能力，推动经济运行稳步恢复。

　　不变价格计算，同比增长4.5%，增速较上年四 面，近年来我国污水处理能力显著上升，但污季度回升1.6个百分点。从生产端来看，前期受 水处理费仍处低位，受益于政策支持我国污水到较大制约的服务业强劲复苏，改善幅度大于 处理行业处于发展期。

　　工业生产；从需求端来看，固定资产投资实现 近几年水务行业政策重点体现在用水提平稳增长，消费大幅改善，经济内生动力明显 质增效，实施严格节水制度；加快城镇污水设加强，内需对经济增长形成有效支撑。信用环 施建设和污水排放检测，进一步释放污水处理境方面，社融规模超预期扩张，信贷结构有所 产能，推进水费改革提升水务行业盈利空间。

　　好转，但居民融资需求仍偏弱，同时企业债券 我国水务行业目前呈现区域垄断和行业龙头融资节奏同比有所放缓。利率方面，资金利率 集中度提升并存的竞争格局。未来，水务衍生中枢显著抬升，流动性总体偏紧；债券市场融 业务及相关配套设施还不健全的区县及乡镇资成本有所上升。 地区或将成为实力较强的水务企业拓展业务

　　展望未来，宏观政策将进一步推动投资和 及异地扩张的机会，预期竞争格局仍将保持基消费增长，同时积极扩大就业，促进房地产市 本稳定。完整版行业分析详见《2023年水务行场稳健发展。而在美欧紧缩货币政策、地缘政 业分析》。

　　根据《2022年广州市国民经济和社会发展 清的不良信贷信息记录，过往债务履约情况良统计公报》，2022年，广州市实现一般公共预 好。

　　算收入1854.73亿元，下降1.5%；全年一般公共 根据公司提供的《企业信用报告》（中征预算支出3014.22亿元，财政自给率为61.53%。 码：4），截至2023年5月9日，根据广州市人民政府发布的《2023年一季 公司重要子公司广州市净水有限公司（以下简度广州经济运行情况》，2023年一季度，广州 称“净水公司”）本部无未结清和已结清的不市地区生产总值为6963.92亿元，同比增长 良信贷信息记录，过往债务履约情况良好。

　　1.8%。其中，第一产业增加值为50.42亿元， 截至2023年6月18日，未发现公司本部、自同比增长3.0%；第二产业增加值为1654.16亿 来水公司和净水公司被列入全国失信被执行人元，同比下降4.0%；第三产业增加值为5259.34 名单。

　　事供排水业务和涉水投资的主体，主业持续保 离任人员方面，跟踪期内，根据广州市委持区域专营优势；过往债务履约情况良好；未 组织部或广州市国资委相关文件，王澍同志不发现公司有其他不良信用记录。 再担任公司党委副书记、董事，梁宇行同志、1． 股权状况 竺维彬同志不再担任公司外部董事，林新瑜同

　　截至 2022年底，公司注册资本和实收资本 志不再担任公司监事，张林富同志不再担任公司总会计师，颜允平同志、刘军同志不再担任

　　原水供应有限公司股东为自来水公司和花都自来水公司，各持股50%；3. 北江引水工程_水厂及管道项目尚有资本金缺口未落实，列示在

　　广州市西北面石井河流域，东面以新广 从路、大金中路为界，北面以黄石路为 界TCG彩票，西边以珠江西航道岸边为界

　　龙凤分区、麒麟分区、火炉山分区、联 合分区、凌塘分区以及岑村分区的一部 分

　　流溪河经沿岸的温泉镇旅游区、镇区居 “ ” 民生活居区以及明月山溪别墅小区

　　从化区经济技术开发区（一期）、紫泉 翠荔嘉园（一、二、三期）、太平镇中 心城区（流溪河灌溉渠以西，中心坑太 平一桥处以南，平中公路以北）、开发 区对面太平镇工业企业（105国道以西， 紫泉翠荔嘉园以北，太平收费站以南）

　　中心城区河西片区流溪河以西、青苔坑 沿岸、小海河以北城区及小海河南岸等

　　新华污水处理系统建设北路以西、平步 大道中分区、三华村分区、新华街中心 分片区

　　跟踪期内TCG彩票，广州市对中心城区污水处理付 确定污水处理付费单价按照监审成本单价、合费定价机制进行了调整。2023年2月，广州市发 理利润及相关税费确定，合理利润按照净资产展和改革委员会、广州市国资委、广州市财政 利润率3.80%核定。污水处理付费原则上每三年局、广州市水务局联合印发实施了《广州市中 核定一次，单价审定计算期为重新审定单价之心城区污水处理付费定价机制》（穗发改﹝2023﹞ 前的最近一年度。在一个付费核定周期内，如17号）（以下简称“付费定价机制文件”）， 因新（扩）建工程增加固定资产、上级部门对

　　注：2022年，根据广州市政府相关会议纪要，凤凰净水厂设计处理规模由 20万吨/日调整为 10万吨/日，故总投资有所调减

　　2022年底公司主要在建污水处理、净水等 部门、市政管理部门、自来水公司、污水公司、相关工程项目如上表所示。跟踪期内，受涉及 房地产公司以及其它建设单位，主要客户包括地块征迁工作推进缓慢等因素影响，公司在建 广州市城市建设事务中心（广州市地下管线建净水项目投资进度较为缓慢。公司在建工程建 设事务中心，原名广州市道路扩建工程办公室）、设资金主要来源于公司自有资金和银行贷款， 广州地铁集团有限公司、各区建设局等；与客偿债资金来源于公司自有资金。项目建成后， 户的结算模式一般为工程启动支付 10%~30%，公司污水处理能力有望进一步提升，但项目尚 随后按工程进度及工作量支付 70%~80%。2022需投入金额较大TCG彩票，公司存在一定的对外筹资压 年，工程公司签订合同金额为 15.69亿元，完力。 成产值 16.19亿元，2022年确认收入 20.93亿

　　跟踪期内，广州市排水设施管理中心继续 元（未合并抵消），实现回款 16.05亿元。

　　2022年底TCG彩票，公司流动资产较2021年底增长 致，账龄1年以内和1~2年的分别占53.28%和17.41%，主要来自应收账款增加。其中，货币 33.27%，平均账龄较上年底有所拉长，累计计资金下降13.79%，主要由银行存款51.34亿元构 提坏账准备4.00亿元；前五名应收单位均为政成；受限资金2.00亿元，主要为专用账户资金、 府单位或国有企业，余额合计38.76亿元，占应履约保证金等。应收账款主要为应收广州市水 收账款余额的79.50%，集中度较高。其他应收务局、花都区水务局等政府单位以及国有企业 款主要为往来款、转拨项目资金、补偿款等；款项，2022年底大幅增长168.92%，主要系污 账龄1年以内、1~3年和3年以上的分别占应收水处理长效付费机制落地后对广州市水务局 账款余额的35.48%、29.98%和34.54%，平均账应收污水处理费增加，以及对花都区水务局应 龄较上年底有所拉长；前五名合计占比61.44%，

　　2022年底，公司流动负债较2021年底增长 主要由信用借款96.56亿元、保证借款58.90亿30.18%，主要来自一年内到期的非流动负债、 元、质押借款18.07亿元（质押物为应收账款及合同负债和应付账款的增长。其中，短期借款 合同资产未来收益权评估值）和抵押借款0.04较上年底增长9.56%，全部为信用借款。应付 亿元（抵押物为无形资产及在建工程）构成。（未完）